Update: Buy Bitcoin now
Hier eine kleine Analyse der turbulenten letzten Woche.
Silvergate, eine kleine, kryptofreundliche Bank mit Sitz in Kalifornien, wurde Berichten zufolge von kryptofeindlichen Elementen in der US-Regierung koordiniert angegriffen.
Mit einem Trommelfeuer an unbegründeten Anschuldigungen über schlechte Bankpraktiken und böswilligen Gerüchten nahmen sie die Anleger ins Visier. Dazu gehörte auch ein amtierender US-Senator, der die Bank in den sozialen Medien illegaler Handlungen beschuldigte.
Die Angriffe zeigten Wirkung. Die Anleger strömten wie wild in die Bank, um ihr Geld abzuheben, bevor das Dach einstürzte. Da Silvergate kein Geld mehr hatte, musste sie letzte Woche ihren Betrieb einstellen.
Aber es gab auch unbeabsichtigte Folgen. Im Gefolge von Silvergate scheiterten weitere Banken. Wahrscheinlich wisst ihr das alles bereits. Es ging durch alle Medien. Doch das hier wisst ihr vielleicht nicht:
Keine Bank hat jemals genug Bargeld zur Hand, um alle Einlagen auf einmal zurückzuzahlen.
Die Banken nehmen Gelder entgegen und vergeben damit Kredite, die sie für rentabel halten. Theoretisch zahlen sie den Anlegern einen geringen Zins, und verlangen einen höheren Zins auf ihre Kreditgeschäfte. Von der Differenz könnten sie eigentlich ganz gut leben.
Aus diesem Grund wird keine noch so gut geführte Mindestreservebank jemals genug Bargeld zur Verfügung haben, um alle Abhebungen zu decken. Genau so funktioniert das Mindestreserve-Banking. Wenn Anleger massenhaft ihr Geld abziehen – und keine staatliche Hilfe bereitgestellt wird – wird die Bank zusammenbrechen. Punkt.
Weder Silvergate noch die SVB waren also schlecht geführt. Was sie verwundbar machte, war die Zinspolitik der US-Zentralbank.
Die meisten Vermögenswerte von Silvergate und SVB waren in US-Schatzpapieren und hypothekarisch gesicherten Wertpapieren angelegt, die die Fed offiziell als risikofrei betrachtet.
Nach der Krise von 2008 mahnten die Zentralbanken und andere Aufsichtsbehörden: „Stoppt riskantes Verhalten! Haltet risikolose Vermögenswerte. Die Banken kamen dem nach und kauften Schatzbriefe.
Doch auf das Jahr 2008 folgte über ein Jahrzehnt mit Nullzinsen, was die Preise dieser Anleihen immer weiter in die Höhe trieb. (Zur Erinnerung: Je niedriger die Rendite, desto höher der Preis und umgekehrt).
Den Banken wurde erlaubt, dass sie beim Kauf von Staatsanleihen keine Barsicherheiten mehr vorhalten müssten, denn diese Papiere „sind risikofrei”. Die Banken hielten daher noch weniger Bargeldreserven als sonst.
Dann wurde die Inflation im letzten Jahr zu einem politischen Thema. Die Regierung Biden befahl der Zentralbank, die Inflation zu bekämpfen. Die gehorchte und reagierte mit den aggressivsten Zinserhöhungen der amerikanischen Finanzgeschichte.
Das Ausmass und das Tempo dieser Zinserhöhungen ließen die Märkte für Staatsanleihen auf der ganzen Welt zusammenbrechen. Die abstürzenden Kurse führten zu massiven Marktwertverlusten in den Anlageportfolios der Banken.
Wenn Banken gezwungen sind, zu verkaufen, um die Forderungen der Anleger zu erfüllen, entstehen in ihren Bilanzen hohe Verluste. Und schon bald kann Zahlungsunfähigkeit eintreten.
Genau das ist Silvergate, SVB und einigen anderen passiert. Ohne staatliche Intervention droht eine Todesspirale. Nun haben die Aufsichtsbehörden wieder eingegriffen und garantieren die Einlagen jeder Bank, die scheitert.
Das sollte das Ausbluten stoppen … vorerst.
Außerdem hat die Fed wieder zugeschlagen: Sie bietet jeder Bank, die über US-Staatsanleihen verfügt, unbegrenzt Geld an. Schon jetzt ist ihre Bilanz auf ein Niveau angewachsen, das seit November 2022 nicht mehr erreicht wurde, was eine Umkehrung der monatelangen quantitativen Straffung bedeutet.
Die US-Zentralbank wird gezwungen sein, die Zinssätze zu senken. Sie könnte sogar gezwungen sein, die Anleihen von angeschlagenen Finanzinstituten zu 100 Cent pro Dollar aufzukaufen. Wenn die Zentralbank nicht alle Schulden zum Nennwert – also ohne Marktwertverluste – zurückkauft, bricht das System zusammen.
Und an diesem Punkt wird Bitcoin das einzige noch funktionierende Geldsystem der Welt sein.
Ende letzter Woche, als die Bankenkrise gerade begann, testete er erneut die 20.000 $-Marke. Doch dann hat er sich wieder aufgerappelt und nun die höchsten Preise des Jahres erreicht … und die höchsten Werte seit Juni 2022.
Mit dieser starken Bewegung scheint Bitcoin seiner Rolle als Wertaufbewahrungsmittel gerecht zu werden, das einen Ausweg aus dem aktuellen Finanzsystem bietet.
Auch wenn es mit Sicherheit noch viele Turbulenzen geben wird, erscheint auch mir Bitcoin als die stabilste Wertanlage überhaupt. Daher kaufe ich weiter jede Woche für den gleichen Betrag und empfehle Euch das Gleiche zu tun. Wir haben noch knapp zwei Jahre bis zum nächsten Hoch vor uns. Zwei Jahre stetig steigender Preise.